Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) Başkanı Fatih Karahan, İstanbul Finans Merkezi'nde gerçekleştirilen toplantıda yılın ilk Enflasyon Raporu’nu açıklıyor.
Karahan, 2026 yılı ara hedefi yüzde 16'da sabit tuttu.
Yıl sonu enflasyon tahmin aralığının yüzde 13–19'dan yüzde 15-21 seviyesine çıkarıldığını açıkladı.
Karahan'ın açıklamasından öne çıkanlar şöyle:
"Fiyat istikrarının sağlanması doğrultusunda geçen yıl enflasyonda sağlanan gelişmeyi kıymetli buluyoruz. Sıkı para politikamızın enflasyon üzerindeki olumlu etkilerini görmeye devam etmek için. önümüzdeki dönemde tüm para politikası araçlarını kullanmaya devam edeceğiz.
Enflasyon rakamlarının arka planında, kira gibi bazı hizmet kalemlerinde uzun süredir direnç gösteren ataletin bu dönemde kırılma işaretleri vermesini kıymetli buluyoruz. Nitekim bu gelişme, dezenflasyon sürecinin bundan sonraki seyrinde anahtar unsurlardan biri olacak.
Talep kompozisyonu dezenflasyonu destekliyor
Sıkı para politikamızın sonucu olarak talep kompozisyonunda dengelenme devam ediyor.
Son çeyrekte sanayi üretimi yatay seyretti; hizmet sektörü de 2. çeyrekte başlayan yatay seyrini son çeyrekte de sürdürdü.
Manşet işsizlik oranının dördüncü çeyrekte gerilediğini görüyoruz.
Cari açığın ılımlı seyrini sürdüreceğini öngörüyoruz
Çıktı açığı göstergelerinin ortalaması, önceki Rapor dönemine kıyasla bir miktar yukarı kaymakla birlikte, son çeyrekte halen negatif düzeye işaret ediyor.
2026 yılında, cari açığın bir miktar yükselmekle birlikte ılımlı seyrini sürdüreceğini öngörüyoruz."
ENFLASYONA GIDA ETKİSİ
"Bir önceki Rapor dönemine kıyasla, tüketici enflasyonu 2,2 puan azalarak ocak ayında yüzde 30,7’ye geriledi.
Gıda enflasyonu oynak bir seyir izleniyor. Kasım ayında mevsim normallerinin üzerinde seyreden sıcaklıklarla sert bir düşüş gösteren sebze fiyatları, ocak ayında olumsuza dönen hava koşulları sonucunda belirgin biçimde yükseldi.
Ocak ayında enflasyonun üst banda yaklaştığı, bunda gıda fiyatlarının etkili olduğu görüldü. Şubat ayına da bir miktar sarkma olacak."
KİRA ENFLASYONU ANA EĞİLİMİ
"2025 yılında da hizmet enflasyonunun yüksek seyrinde kira ve eğitim hizmetleri etkili oldu. Kutu çalışmamızda da ayrıntılarıyla göreceğiniz üzere, çeşitli senaryolar altında kira enflasyonunun bu yıl sonu itibarıyla yüzde 30 ile 36 arasında olabileceği tahmin ediliyor.
Eğitimde fiyat ayarlamalarına dair düzenlemelerde, geçmiş 24 ayın enflasyonu yerine 12 ayın etkisini yansıtacak şekilde değişikliğe gidilmesini önemli buluyoruz."
ANKET SONUÇLANDI
Diğer yandan Merkez Bankası'nın bu toplantıda ilk kez uyguladığı katılımcı anketinde, katılımcıların iki yıl yıl sonrası için enflasyon tahmini yüzde 18 oldu.
Piyasalar, Ocak ayında %4,84 olarak gerçekleşen yüksek enflasyon ve TÜİK’in ağırlık güncellemesinin ardından, Merkez'in yüzde 16 olarak belirlenen 2026 yıl sonu ara hedefini yukarı yönlü revize edip etmeyeceğine kilitlendi.
Ekonomistler, mevcut veriler ışığında %16’lık hedefin "fazla iyimser" kaldığını ve piyasa beklentileriyle (%23-25 bandı) arasındaki makasın açıldığını belirtiyor.
